Dove acquistare azioni: Confronto tra fornitori di conti titoli

Che cos’è un deposito titoli e come funziona?

Un deposito titoli (in inglese: brokerage account) è un conto per strumenti finanziari. Mentre su un conto corrente si trova denaro, nel deposito si trovano azioni, ETF, fondi o obbligazioni. Il deposito è gestito da una banca o da un broker – in gergo, il fornitore del deposito o la banca depositaria.

Come funziona un deposito titoli nella pratica? A ogni deposito è abbinato un cosiddetto conto di regolamento. Lei trasferisce denaro dal conto corrente su questo conto di regolamento, con esso acquista titoli, e in caso di vendita o di pagamento di dividendi il denaro torna sul conto di regolamento. Da lì può trasferirlo in qualsiasi momento sul Suo conto corrente.

In altre parole: il deposito è lo «scrigno» per i Suoi titoli, il conto di regolamento è la cassa accanto. Presso le banche dirette come ING, comdirect o DKB, il conto corrente esistente può fungere da conto di regolamento. I neobroker come Trade Republic funzionano invece deliberatamente come deposito titoli senza conto corrente – Lei riceve soltanto un conto di regolamento con un proprio IBAN.

Uno o più depositi?

Può tenere quanti depositi desidera presso fornitori diversi. Spesso è persino sensato: ad esempio un neobroker economico per molti piccoli acquisti di singole azioni, e accanto una banca diretta per posizioni più grandi o per azioni in cui conta la gestione della ritenuta alla fonte (di più su questo più avanti). Molte banche universali offrono anche un deposito cointestato per coniugi – cosa che i neobroker come Trade Republic e Scalable Capital finora non offrono.

Quante azioni debbano stare in un deposito, tra l’altro, non dipende dal fornitore: tecnicamente ci stanno migliaia di posizioni. Per gli investitori privati, da 15 a 30 singoli titoli sono considerati un ordine di grandezza ragionevole per una diversificazione sufficiente. Maggiori informazioni nel nostro articolo sulle azioni singole come investimento.

Aprire un deposito titoli: procedura passo per passo

Come si apre un deposito titoli? La procedura è simile presso tutti i fornitori online e – inclusa la verifica dell’identità tramite video o foto del documento – richiede spesso solo 15-30 minuti. A seconda del fornitore, passano da poche ore a pochi giorni prima che il deposito sia completamente attivato.

1. Scegliere il fornitore e richiedere online un deposito titoli. Servono un documento d’identità o un permesso di soggiorno validi, il numero di identificazione fiscale tedesco e un conto corrente come conto di riferimento.
2. Confermare l’identità, di solito tramite video-identificazione o foto-identificazione sullo smartphone. Presso le banche con filiali come Sparkasse o Volksbank è possibile in alternativa la via classica allo sportello.
3. Lei riceve le credenziali di accesso e un IBAN dedicato per il conto di regolamento. Trova questo IBAN nell’area online, ad esempio sotto «Versamento» o «Bonifico».
4. Trasferire denaro dal conto corrente al conto di regolamento. L’accredito avviene di norma lo stesso giorno o il giorno lavorativo successivo; non tutti i fornitori supportano i bonifici istantanei in ricezione.
5. Impostare l’ordine di esenzione (Freistellungsauftrag – si veda la sezione sulle imposte), affinché i redditi da capitale restino esenti da imposta fino alla franchigia del risparmiatore di 1.000 € a persona.
6. Cercare il titolo – per nome dell’azienda, WKN o ISIN – e acquistare la quantità desiderata. Per le azioni liquide l’esecuzione richiede frazioni di secondo, e i titoli si trovano poi nel deposito.

Una particolarità per concludere: l’azione non viene registrata a Suo nome nel libro soci (eccezione: azioni nominative). Il broker custodisce i titoli in deposito collettivo e naturalmente sa esattamente quali azioni Le appartengono. Giuridicamente i titoli sono di Sua proprietà e, in base alla legge tedesca sul deposito titoli (Depotgesetz), sono protetti anche in caso di fallimento del fornitore – maggiori dettagli nella sezione sulla sicurezza.

Quanto costa un deposito titoli? Le quattro tipologie di costi

Un deposito titoli è gratuito? La tenuta del deposito in sé lo è – presso i neobroker e la maggior parte delle banche dirette. Tuttavia nessun deposito è completamente gratis, perché i costi sorgono in quattro punti:

• Canone di tenuta del deposito: 0 € presso Trade Republic, Scalable Capital (modello base), ING, DKB e finanzen.net Zero. Le banche con filiali come Sparkasse, Volksbank, Deutsche Bank, Commerzbank o Postbank chiedono invece spesso da 20 a 60 € all’anno, in parte in funzione del valore del deposito. Comdirect addebita 1,95 € al mese se il deposito resta inattivo a lungo e non esiste un conto corrente.
• Commissione d’ordine: Si applica a ogni acquisto e vendita – da 0 a 1 € presso il neobroker, passando per circa 10-70 € presso le banche dirette, fino a circa l’1 % del volume dell’ordine presso le banche con filiali. È la differenza di costo più grande e più importante.
• Diritti di borsa: A seconda della piazza di negoziazione (Xetra, Tradegate, gettex, LS Exchange, borse regionali, borse estere) si aggiungono oneri da 0 a diversi euro. I neobroker li evitano collegando una sola piazza di negoziazione fuori borsa.
• Spread: La differenza tra prezzo di acquisto e di vendita. Non compare come commissione su alcun rendiconto, ma costa denaro reale – proprio presso i broker «a zero euro». Gli dedichiamo la prossima sezione.

Esempio di calcolo: Lei acquista azioni per 2.000 €. Presso il neobroker paga 1 € di commissione d’ordine (0,05 %). Presso una banca diretta con «4,90 € + 0,25 %» sono 9,90 € (0,5 %). Presso una banca con filiali con una provvigione dell’1 % e una commissione minima di 25 € paga 25 € – l’1,25 % dell’importo investito se ne va già all’acquisto, e di nuovo alla vendita. Le commissioni d’ordine agiscono quindi come una decurtazione del rendimento, che pesa tanto più quanto più piccolo è l’ordine.

Tra l’altro, i costi di un deposito titoli privato non sono fiscalmente deducibili in Germania: canoni e commissioni d’ordine si considerano compensati dalla franchigia del risparmiatore. Solo i costi accessori di acquisto (la commissione d’ordine all’acquisto) riducono in seguito la plusvalenza imponibile.

Lo spread: la commissione che non lo è – spiegato correttamente

Quasi nessun termine viene spiegato così male nelle guide sui depositi come lo spread. Non è un sovrapprezzo nascosto che il broker aggiunge di soppiatto dopo il clic su «Acquista». Lo spread è il differenziale denaro-lettera (bid-ask spread): la distanza tra il prezzo al quale in questo momento potrebbe vendere un’azione (prezzo denaro, «bid») e il prezzo al quale può acquistarla (prezzo lettera, «ask»). Il prezzo lettera è sempre un po’ più alto del prezzo denaro.

Esempio: per un’azione vengono quotati 99,80 € denaro e 100,20 € lettera. Lo spread è di 0,40 €, ovvero lo 0,4 %. Se acquista e rivende subito, perde quei 0,40 € per azione – oltre alle commissioni d’ordine. Il «prezzo dell’azione» solitamente mostrato è di norma l’ultimo prezzo scambiato oppure il valore medio tra denaro e lettera. Per questo il prezzo di acquisto effettivo nell’anteprima dell’ordine appare leggermente più alto del prezzo visualizzato un attimo prima: ora vede il prezzo lettera, non il prezzo medio. Non è un trucco, ma è un fattore di costo reale.

Da cosa dipende l’ampiezza dello spread

• Liquidità del titolo: Per azioni molto scambiate come Siemens, Apple o SAP lo spread è spesso solo dello 0,02-0,1 %. Per titoli minori, azioni estere esotiche o obbligazioni poco scambiate può essere dell’1 % e oltre.
• Piazza di negoziazione: Le piazze fuori borsa come gettex o LS Exchange, tramite cui negoziano i neobroker, si orientano al mercato di riferimento Xetra. Durante l’orario di negoziazione Xetra, i loro spread sono per contratto di norma stretti quasi quanto lì. Senza mercato di riferimento, i market maker quotano per precauzione differenziali più ampi.
• Orario: Xetra negozia nei giorni di borsa dalle 9:00 alle 17:30, le borse USA dalle 15:30 alle 22:00 ora dell’Europa centrale. Per le azioni USA gli spread sono quindi più stretti tra le 15:30 e le 17:30, quando entrambi i mercati sono aperti. Al mattino presto, di sera e nel fine settimana i differenziali si allargano notevolmente – negoziare è comodo, ma più caro.

Conseguenza pratica: negozi i titoli liquidi possibilmente durante l’orario centrale di Xetra, le azioni USA idealmente al pomeriggio tra le 15:30 e le 17:30. E non diffidi per principio delle «commissioni a zero euro», ma tenga sempre mentalmente conto dello spread: uno spread più ampio dello 0,3 % costa 9 € su un ordine da 3.000 € – più di parecchie commissioni d’ordine. Con un ordine limite anziché un ordine al meglio, inoltre, fissa Lei stesso il prezzo massimo di acquisto e si protegge da anomalie sui titoli illiquidi.

Neobroker o banca universale: dove conviene aprire il deposito?

Con «neobroker» si indicano fornitori giovani, per lo più solo via app, come Trade Republic, Scalable Capital o finanzen.net Zero. Convincono con commissioni molto basse e apertura rapida del conto, ma si limitano tipicamente a un’unica piazza di negoziazione e a una gamma di prodotti più snella. Le banche universali e dirette (ING, comdirect, Consorsbank, DKB, 1822direkt) offrono più piazze di negoziazione, più tipologie di titoli, depositi cointestati e assistenza telefonica – a costi d’ordine più elevati.

La nostra valutazione: per investitori a proprio agio con lo smartphone che pianificano molti piccoli ordini, i neobroker affermati sono la prima scelta – un deposito titoli economico per principianti. Per patrimoni a sei cifre, singoli ordini più grandi o se Le importa un’assistenza telefonica rapida, ci sono più argomenti a favore di una grande banca diretta. Il timore che un neobroker possa fallire non è un problema di sicurezza, grazie alla separazione tra titoli e patrimonio della banca (si veda sotto), ma può essere un problema di comodità: in caso di insolvenza o acquisizione, l’accesso al deposito può bloccarsi temporaneamente.

Confronto dei depositi titoli: fornitori, costi, condizioni

Le tabelle seguenti confrontano i fornitori che riteniamo più rilevanti. Importante per l’inquadramento: in molti confronti online e per ogni sedicente «vincitore del test» sono in primo piano le condizioni dei piani di accumulo in ETF. Qui invece ci occupiamo dell’acquisto diretto di singole azioni – i piani di accumulo ormai sono gratuiti o molto economici quasi ovunque e non servono più a distinguere. Tutti i dati senza garanzia, aggiornati a luglio 2026; fanno fede i listini prezzi dei fornitori.

Neobroker a confronto

Trade Republic remunera la liquidità sul conto di regolamento con un tasso variabile pari al tasso sui depositi della BCE. È un vantaggio quando il denaro resta fermo per poco, ma non dovrebbe essere il criterio decisivo. Attenzione inoltre: a seconda della banca partner presso cui è tenuto il Suo conto di regolamento, si applica il sistema di garanzia dei depositi tedesco, irlandese o francese. Il BIC nel profilo dell’app rivela l’istituto. Per i depositi con conto di regolamento presso Baader Bank (Scalable, Zero), gli utenti segnalano occasionalmente versamenti e prelievi che richiedono più giorni.

Banche dirette e universali a confronto

Degna di nota è la reazione degli operatori storici ai neobroker: dall’autunno 2025 comdirect offre con il deposito «Pure» un secondo modello solo via app a 1 € per ordine. I confini tra le categorie si fanno quindi sempre più sfumati – a vantaggio degli investitori.

Sparkasse, Volksbank, Deutsche Bank & co.: il deposito presso la banca con filiali

Molti investitori chiedono per prima cosa un deposito alla propria banca abituale – ricerche come «costi deposito titoli Sparkasse» o «deposito titoli Deutsche Bank» sono tra le più frequenti sul tema. La risposta onesta: un deposito direttamente presso la Sparkasse locale, la Volksbank, Deutsche Bank, Commerzbank, Postbank o Targobank è quasi sempre l’opzione più cara. Sono tipiche provvigioni d’ordine intorno all’1 % del controvalore con commissioni minime da 20 a 60 €, oltre al canone annuo di deposito – le condizioni esatte variano notevolmente da istituto a istituto.

Esempio di calcolo: un ordine da 3.000 € costa 30 € con una provvigione dell’1 %, più magari 30 € di canone annuo. Presso il neobroker lo stesso ordine costa 1 € con 0 € di canone. Chi, da cliente soddisfatto della Sparkasse, vuole comunque restare nell’universo Sparkasse, farebbe meglio ad aprire il deposito presso il broker online centrale del gruppo, S Broker – le sue condizioni (ca. 4,99 € + 0,25 %) corrispondono all’incirca al livello delle banche dirette, e la scelta di azioni e piazze di negoziazione è ampia. Lo stesso vale per le banche cooperative: meglio le offerte online centrali che il classico deposito della filiale Volksbank.

Quanto pesano nel tempo le differenze di commissioni

Un semplice calcolo mostra come si accumulino le differenze di costo: per dieci anni acquista ogni mese singole azioni per 500 €, cioè 120 ordini. Presso il neobroker (1 € per ordine) paga in totale 120 €. Presso la banca diretta (almeno 9,90 € per ordine) circa 1.188 €. Presso la banca con filiali (25 € di provvigione minima più 30 € di canone annuo) circa 3.300 € – denaro che non è investito e non produce alcun rendimento.

Viceversa, con pochi ordini grandi il vantaggio si riduce. Chi acquista due volte l’anno per 20.000 € ciascuna paga 60 € all’anno presso DKB, 2 € presso il neobroker – rapportato al volume di 40.000 €, una differenza di appena lo 0,15 %. A quel punto possono decidere scelta, servizio e comodità fiscale.

Scelta di titoli e piazze di negoziazione

La seconda grande differenza tra i fornitori è la gamma offerta. In linea di massima vale: più il fornitore è tradizionale, più ampio è l’universo.

• Universo azionario: Fornitori con molte piazze di negoziazione come Smartbroker+, S Broker, Flatex o comdirect danno accesso a un numero di azioni compreso tra 14.000 e oltre 40.000. I neobroker restano al di sotto, con circa 8.000-10.000 azioni negoziabili. Per i grandi titoli standard di USA ed Europa non fa differenza – ma chi cerca titoli minori giapponesi, piccole società canadesi di materie prime o determinati listing esteri, presso il neobroker talvolta resterà a mani vuote. Prima di aprire il deposito, verifichi tramite la funzione di ricerca o una richiesta al fornitore se i titoli desiderati sono negoziabili.
• Tipologie di titoli: I fondi azionari a gestione attiva non sono disponibili presso Trade Republic; le obbligazioni mancano o sono negoziabili solo in parte presso alcuni neobroker. Le banche universali offrono lo spettro completo, inclusi fondi con sconto sulla commissione di ingresso, obbligazioni e covered warrant.
• Borse estere: Negoziare direttamente al NYSE, a Londra o a Parigi è possibile presso comdirect, Consorsbank o S Broker – a commissioni nettamente più alte. I neobroker negoziano invece le azioni USA in euro sulla piazza tedesca, il che per gli investitori privati di solito basta e fa risparmiare le commissioni di cambio valuta.

Quali azioni mettere nel deposito è comunque la domanda più importante rispetto alla scelta del fornitore. Spunti nei nostri articoli oltre 40 azioni ad alto rendimento con triangolo dei rendimenti e Stock picking: come selezioniamo le azioni attraenti.

Imposte: quanto lavoro comporta ciascun deposito?

Sul tema imposte, i fornitori si differenziano più di quanto mostrino molti confronti – meno nell’ammontare dell’imposta che nel carico di lavoro che resta a Lei.

Fornitori tedeschi: l’imposta sostitutiva è automatica

Tutti i fornitori tedeschi – dal neobroker alla Sparkasse – versano automaticamente al fisco l’imposta sostitutiva tedesca (Abgeltungsteuer) su plusvalenze e dividendi (25 % più contributo di solidarietà, eventualmente imposta ecclesiastica). La base giuridica è il § 20 della legge tedesca sull’imposta sul reddito. In tal caso, di norma non deve più dichiarare i redditi da capitale; l’allegato KAP conviene solo in casi particolari, ad esempio se la Sua aliquota personale è inferiore al 25 % o se occorre compensare perdite tra più depositi.

Importante è l’ordine di esenzione (Freistellungsauftrag): con esso i redditi da capitale restano esenti fino alla franchigia del risparmiatore di 1.000 € a persona (2.000 € per coniugi con dichiarazione congiunta). Può ripartire liberamente l’importo su più depositi – ma la somma di tutti gli ordini di esenzione non deve superare la franchigia. Lo imposti direttamente all’apertura del deposito; altrimenti recupererà l’imposta pagata in eccesso solo con la dichiarazione dei redditi. I fornitori tedeschi gestiscono inoltre automaticamente i «panieri» di compensazione delle perdite e rilasciano ogni anno un certificato fiscale.

Broker esteri: economici, ma la dichiarazione la fa Lei

I broker internazionali come Interactive Brokers sono talvolta ancora più economici sulle commissioni e offrono un universo di investimento enorme. Il rovescio della medaglia: non versano l’imposta sostitutiva tedesca. Deve dichiarare Lei stesso tutti i guadagni, le perdite e i dividendi nell’allegato KAP della dichiarazione dei redditi – con molte operazioni e conversioni valutarie, un lavoro considerevole. Per principianti e patrimoni medi prevale la comodità dei fornitori tedeschi; i broker esteri convengono piuttosto per depositi grandi e gestiti attivamente. Lo stesso vale se apre un deposito titoli all’estero, ad esempio in Svizzera o nel Liechtenstein: è perfettamente legale, ma il lavoro fiscale spetta a Lei, e i canoni di custodia delle banche svizzere sono di norma poco attraenti per i residenti in Germania.

Ritenuta alla fonte estera: qui si separa il grano dalla pula

Sui dividendi di azioni estere, lo Stato della fonte trattiene una propria imposta prima che il denaro arrivi a Lei. In base alle convenzioni contro le doppie imposizioni, di norma fino al 15 % è accreditabile sull’imposta tedesca – quanto trattenuto oltre deve essere richiesto in restituzione al fisco estero. Ed è proprio qui che i fornitori si differenziano notevolmente. Una panoramica delle convenzioni e dei moduli di rimborso è offerta dall’Ufficio centrale federale tedesco delle imposte.

Esempio Francia: l’esenzione preventiva fa risparmiare denaro vero

La Francia è il caso problematico più importante, perché lì sono quotati titoli attraenti come LVMH, Hermès, L’Oréal o Schneider Electric. In realtà, dal 2018 agli investitori privati residenti in Germania spetta un’aliquota ridotta di appena il 12,8 %. Molte banche depositarie, però, non riescono a dimostrare agli agenti pagatori francesi che dietro il deposito c’è un investitore privato tedesco – in tal caso la Francia trattiene il 25-30 %, di cui solo 12,8 punti percentuali vengono accreditati sull’imposta tedesca. La differenza andrebbe richiesta indietro con una domanda di rimborso in lingua francese; la procedura è considerata così onerosa che molti investitori vi rinunciano e mettono in conto la perdita di rendimento.

Esempio di calcolo con 1.000 € di dividendo lordo di LVMH: senza alcuna misura, la Francia trattiene ad esempio 280 €. In Germania vengono accreditati il 12,8 % (128 €), Lei paga in aggiunta circa 122 € di imposta sostitutiva più contributo di solidarietà – e 152 € restano fermi in Francia finché non li richiede. Con la cosiddetta esenzione preventiva (certificato di residenza, modulo 5000-DE, confermato dal Suo ufficio delle imposte, valido tre anni), la Francia trattiene fin dall’inizio solo il 12,8 % e la tassazione complessiva funziona come per un’azione tedesca. Con 1.000 € di dividendi all’anno, la differenza è di circa 150 € – ogni anno.

Regola pratica: chi intende detenere a lungo azioni francesi o canadesi da dividendo dovrebbe scegliere il fornitore del deposito anche in base al supporto attivo all’esenzione preventiva o alla riduzione della ritenuta.

È esattamente qui che alcuni fornitori si distinguono: DKB e comdirect supportano la procedura di esenzione preventiva per la Francia dietro una modesta commissione a due cifre, così come S Broker; DKB aiuta anche con i titoli canadesi. Presso Trade Republic la ritenuta francese è stata in alcuni periodi applicata direttamente al 12,8 % tramite una depositaria francese – ma il fornitore non offre una classica procedura di esenzione preventiva, ed è bene verificare caso per caso i rendiconti dei dividendi. Per un deposito costruito appositamente con titoli francesi del lusso e da dividendo, DKB è quindi una scelta collaudata, anche come secondo deposito. Piccola voce aggiuntiva per la Francia: all’acquisto di grandi azioni francesi si applica inoltre l’imposta francese sulle transazioni finanziarie, attualmente pari allo 0,4 % del controvalore – indipendentemente dal broker.

Aprire un deposito titoli per i bambini

Posso aprire un deposito titoli per mio figlio? Sì – un cosiddetto deposito junior o per bambini è intestato al minorenne, ma viene aperto e amministrato dai rappresentanti legali (di norma entrambi i genitori insieme). Lo offrono la maggior parte delle banche dirette (ING, comdirect, Consorsbank, DKB), le Sparkassen e le Volksbanken, e ormai anche i neobroker: un deposito per bambini presso Trade Republic o Scalable Capital è possibile dal 2025.

Tre punti da conoscere prima di aprire un deposito titoli per un bambino:

• Il denaro appartiene al bambino. I versamenti sono donazioni; a 18 anni il figlio ottiene la piena disponibilità. I genitori possono amministrare il deposito solo nell’interesse del figlio e non attingervi per scopi propri. Chi vuole mantenere il controllo risparmia invece nel proprio deposito e trasferisce in seguito – donando il deposito, in tutto o in parte, in un momento scelto liberamente.
• Fiscalmente interessante: Il bambino dispone di una propria franchigia del risparmiatore di 1.000 € e di un proprio minimo esente. Con un certificato di non assoggettamento dell’ufficio delle imposte, restano esenti diverse migliaia di euro di redditi da capitale all’anno. Attenzione però ai limiti di reddito dell’assicurazione sanitaria familiare gratuita e – negli anni di studio – ai limiti patrimoniali del BAföG.
• Imposta sulle donazioni: Ogni genitore può trasferire esentasse 400.000 € ogni dieci anni, i nonni ai nipoti 200.000 € – rilevante per un deposito per nipoti o figliocci. Le franchigie sono fissate dal § 16 della legge tedesca sulle successioni e donazioni.

Perché conviene iniziare presto lo mostra l’interesse composto: 100 € al mese dalla nascita diventano, con un rendimento annuo del 7 %, circa 43.000 € al diciottesimo compleanno – a fronte di soli 21.600 € versati. Maggiori informazioni sui rendimenti di lungo periodo delle diverse classi di attivo in Azioni o immobili: meglio entrambi.

Trasferire, cambiare o chiudere il deposito titoli

Trasferimento del deposito e cambio di fornitore

Trasferire un deposito titoli è in linea di principio semplice: si compila il servizio di cambio deposito presso il nuovo fornitore e il resto avviene tra le banche. All’interno della Germania il trasferimento è gratuito per i clienti privati – lo ha stabilito la Corte federale di giustizia già nel 2004 – e i dati fiscali di acquisto (i Suoi prezzi di carico) migrano automaticamente. Metta comunque in conto da due a sei settimane, in singoli casi di più; durante il trasferimento non può negoziare le posizioni interessate. Alcuni broker pagano perfino premi di benvenuto per il cambio.

Diventa più laborioso se trasferisce un deposito all’estero o si sposta da un broker internazionale in Germania: i dati di acquisto spesso non vengono trasmessi in automatico, per cui la nuova banca applica valori forfettari sostitutivi oppure Lei deve produrre documentazione – lavoro extra per la dichiarazione dei redditi. Alcuni investitori, prima di un simile cambio, vendono quindi tutto e riacquistano nel nuovo deposito; ciò però genera un evento fiscale sulle plusvalenze maturate.

Un trasferimento a un’altra persona – ad esempio se trasferisce il deposito ai figli – vale fiscalmente come donazione; la banca segnala l’operazione all’ufficio delle imposte. Entro le franchigie sopra citate resta esente, e i dati di acquisto passano al beneficiario.

Chiudere il deposito

Chiudere un deposito titoli non ha nulla di spettacolare: vendere tutte le posizioni (le plusvalenze vengono tassate), trasferire il saldo residuo sul conto corrente, disdire il deposito – presso la maggior parte dei fornitori possibile online, senza formalità e gratuitamente. In alternativa, trasferisce i titoli senza tassazione su un altro deposito a Suo nome e chiude solo dopo.

Eredità e usufrutto

In caso di decesso, il deposito passa agli eredi; la banca richiede un certificato ereditario o un testamento pubblicato. Per l’imposta di successione su un deposito titoli valgono le stesse franchigie delle donazioni (coniugi 500.000 €, figli 400.000 €, nipoti 200.000 €); la valutazione avviene al prezzo di mercato del giorno del decesso. Chi vuole trasferire in vita depositi più consistenti mantenendo però i proventi può concordare un usufrutto sul deposito: la sostanza appartiene allora già ai figli, mentre i dividendi continuano ad affluire ai donanti – e il valore capitalizzato dell’usufrutto riduce inoltre la base imponibile della donazione. Materia da affidare a un consulente fiscale.

Quanto è sicuro un deposito titoli?

Cosa succede al deposito titoli se la banca fallisce? Aiuta la distinzione tra i due conti:

• I titoli nel deposito: Azioni ed ETF sono di Sua proprietà, non patrimonio della banca. Sono custoditi separatamente e, in base alla legge sul deposito titoli, Lei ha un diritto alla loro restituzione – il curatore fallimentare e i creditori della banca non possono toccarli. Per questo non serve nemmeno una garanzia dei depositi. Il rischio residuo realistico del fallimento di un broker non è la perdita delle azioni, ma il possibile blocco dell’accesso per settimane o mesi finché tutto non è liquidato.
• La liquidità sul conto di regolamento: È un normale deposito bancario, protetto dalla garanzia legale dei depositi fino a 100.000 € per cliente e per banca. I dettagli sono spiegati dalla BaFin; la base giuridica è la legge tedesca sulla garanzia dei depositi. Con i neobroker conviene verificare in quale Paese ha sede la banca partner che tiene il conto e quale sistema di garanzia si applica di conseguenza.

Casi particolari: società, prestito lombard, espatrio, Bürgergeld

Deposito titoli per GmbH e imprese

Anche le imprese possono tenere depositi titoli – un deposito per una GmbH si apre come deposito aziendale presso banche dirette, banche universali o broker specializzati; i neobroker, snelli per natura, per lo più non offrono depositi aziendali o solo in misura limitata. Fiscalmente, dividendi e plusvalenze a livello di una società di capitali sono in parte agevolati, ma i dettagli sono complessi e materia per un consulente fiscale. Trova argomenti correlati alle società di gestione patrimoniale nel nostro blog sugli investimenti.

Dare in pegno il deposito – anche come tassello del finanziamento immobiliare

Molti fornitori concedono un credito lombard: Lei dà in pegno il deposito titoli e ottiene una linea di credito, tipicamente il 30-70 % del valore del deposito (valore di anticipabilità), a seconda della volatilità dei titoli. Se il valore del deposito crolla, incombono richieste di margini aggiuntivi – un credito sul deposito non è quindi per i prudenti. Più interessante è il deposito come prova patrimoniale: come sostituto del capitale proprio o garanzia aggiuntiva per un mutuo immobiliare, le banche accettano senz’altro un portafoglio titoli, di norma con uno sconto significativo sul valore di mercato. Così è possibile finanziare un immobile senza vendere il deposito e pagare le imposte sulle plusvalenze. Come si struttura un simile finanziamento lo mostriamo nella nostra pagina sul finanziamento immobiliare.

Espatrio e tassazione di uscita

Chi emigra con il deposito può in linea di massima conservarlo; alcuni broker, tuttavia, disdicono i clienti residenti fuori dall’UE. Fiscalmente rilevante è la tassazione tedesca di uscita (Wegzugsbesteuerung): riguarda classicamente le partecipazioni dall’1 % in su in società di capitali e, dal 2025, a determinate condizioni, anche posizioni più consistenti in fondi ed ETF (da 500.000 € di costo di acquisto per fondo). I normali depositi azionari ben diversificati dei privati di regola non sono interessati – prima di un trasferimento all’estero, il tema merita comunque un posto nella checklist per la consulenza.

Bürgergeld e deposito titoli

Un deposito titoli conta come patrimonio realizzabile ai fini del Bürgergeld, il sussidio tedesco di base. Nel primo anno di percezione (periodo di tolleranza) resta intoccato un patrimonio fino a 40.000 € per la prima persona del nucleo, in seguito 15.000 € a persona. I valori di deposito eccedenti devono in linea di principio essere utilizzati prima che il sussidio venga erogato.

Prima esercitarsi: deposito demo, portafoglio virtuale e strumenti

Chi è ancora incerto non deve impegnare subito denaro vero. Un portafoglio modello o un deposito demo – ad esempio sui portali finanziari o come portafoglio virtuale nelle app dei broker – simula acquisti e vendite con denaro fittizio. È utile per prendere confidenza con la maschera d’ordine, i limiti e i propri nervi. Due limitazioni: spread e realtà di esecuzione sono solo approssimati, e con denaro finto manca la prova psicologica del caso serio.

Per la gestione di depositi reali, ai principianti basta l’app del broker; chi vuole seguire la performance su più depositi usa un software di portafoglio o semplicemente un modello Excel per il deposito titoli con prezzi di acquisto, quantità e dividendi. Un semplice calcolatore di rendimento (formula dell’interesse composto) basta per stimare gli obiettivi di risparmio. E per ispirarsi: le partecipazioni pubblicate di investitori famosi – come il portafoglio azionario della Berkshire Hathaway di Warren Buffett, visibile tramite le comunicazioni obbligatorie – vanno bene come stimolo, ma non come lista della spesa; il nostro approccio alla selezione dei titoli è descritto nell’articolo Selezionare azioni singole tramite il triangolo dei rendimenti.

Un’ultima parola sui portali di confronto come Check24: offrono una rapida panoramica delle condizioni, ma elencano in primo luogo fornitori con accordi provvigionali. Dia in aggiunta un’occhiata ai listini prezzi dei fornitori stessi – e ai criteri di questo articolo che vanno oltre la mera commissione d’ordine: spread e piazza di negoziazione, scelta di titoli, servizio sulla ritenuta alla fonte e comodità fiscale. Altri articoli di base e di strategia sulle azioni si trovano regolarmente nel nostro blog sulle azioni.