Quali azioni comprare: oltre 40 azioni ad alto rendimento con triangolo dei rendimenti

I nostri “Magnificent 14”

Le nostre 14 azioni preferite, a partire da ottobre 2024.

• Nvidia (ancora), e anche…
• AMD
• Arista Networks
• ARM
• Broadcom
• Dell Technologies
• Eli Lilly
• FICO
• Fortinet
• KKR & Co.
• Palo Alto Networks
• Quanta Services
• Trane Technologies
• United Rentals

P.S.: I veri “Magnificent 7” sono Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla e Nvidia.

High Performer resistenti alle crisi

Azioni che sono aumentate contro il trend nel 2022 (più precisamente, tra il 1/12/2021 e il 1/12/2022), quando quasi tutte le azioni hanno subito un notevole calo.

Rheinmetall è influenzata dall’effetto speciale della guerra in Ucraina, quindi il valore qui riportato è da prendere con cautela. Per Eli Lilly, il suo farmaco miracoloso Mounjaro è stato approvato nel 2022, ma l’indicazione per la perdita di peso è stata aggiunta solo nel 2023, quindi la resistenza al trend negativo potrebbe essere giustificata e non un effetto speciale.

Come previsto, in questa tabella non sono presenti titoli high-tech. Gli investitori tendono a perdere fiducia nei titoli tecnologici durante le crisi. Mancano completamente anche i “Magnificent 7”, incluso Nvidia.

Titoli ad alto rendimento e non tecnologici sono quindi indicati per bilanciare la volatilità dei titoli tecnologici senza ridurre troppo il potenziale di rendimento.

Alphabet (Google)

Servizi Internet, 307 Mrd. fatturato, 182.000 dipendenti

Domina il mercato della ricerca online ed è apparentemente irraggiungibile. Ancora oggi, la principale fonte di entrate è la pubblicità, basata sulla ricerca online. I due fondatori hanno già ceduto la gestione. Prova continuamente nuovi settori, con successo limitato.

Amazon

E-commerce, cloud computing, 575 Mrd. fatturato, 1,5 milioni di dipendenti

Ha costruito tempestivamente un secondo pilastro molto redditizio e di successo con AWS (“Amazon Web Services”). Questo risulta utile ora, con l’avvento di Temu. Puntiamo su Amazon anziché su Pinduoduo (Temu).

AMD ⭐

Semiconduttori, 23 Mrd. fatturato, 26.000 dipendenti

I processori Ryzen e Epyc sono molto apprezzati nei computer desktop e nei server. AMD prospera, mentre Intel è in difficoltà. Sembra che i tempi in cui AMD era il secondo eterno dietro Intel siano finiti. Per quanto riguarda le schede grafiche, AMD è da sempre l’alternativa economica a Nvidia.

Apple

Hardware, software, e-commerce, 383 Mrd. fatturato, 161.000 dipendenti

Marca forte, potere di fissazione dei prezzi, di fascia alta. Controlla l’intero ecosistema (software, hardware, App Store). Ha superato con successo il passaggio dalla gestione del fondatore a manager assunti.

Applied Materials

Apparecchiature per semiconduttori, 26 Mrd. fatturato, 33.000 dipendenti

Applied Materials include parte dell’azienda tedesca Leybold, fondata da Ernst Leybold, pioniere tedesco della tecnologia del vuoto nel XIX secolo. In Germania, la ricerca e lo sviluppo continuano in cinque sedi. I concorrenti sono Lam Research e KLA Corporation, anch’essi presenti in questa lista.

Arista Networks ⭐

Tecnologie di rete, 5,8 Mrd. fatturato, 4.000 dipendenti

Router e switch per data center. Il co-fondatore tedesco di Sun Microsystems, Andy Bechtolsheim, è uno dei fondatori di Arista e detiene il 15 percento. Bechtolsheim è stato accusato dalla SEC di insider trading (relativo a un’altra società). Nella primavera del 2024, ha accettato di pagare una multa di circa 1 milione di USD. Inoltre, non può lavorare come CEO o membro del consiglio di amministrazione di una società quotata per 5 anni.

ARM ⭐

Microprocessori, 2,7 Mrd. fatturato, 6.000 dipendenti

ARM è un’architettura di microprocessori alternativa ed efficiente dal punto di vista energetico. ARM non produce direttamente ma concede licenze. I processori ARM si trovano in iPhone e in molti dispositivi Android.

L’azienda britannica è quotata in borsa solo dal 2023, quindi non abbiamo potuto creare un triangolo dei rendimenti per essa.

Il prezzo di ARM (simbolo ARM) è salito da circa 50 a 150 USD da ottobre 2023 a settembre 2024, ossia di circa il 200% in un anno (il primo anno).

Secondo la nostra strategia, basata su una lunga storia di rendimenti, ARM sarebbe esclusa per mancanza di una cronologia estesa. Tuttavia, la includiamo qui per la sua posizione unica nel mercato dei processori.

Arthur J. Gallagher & Co.

Broker assicurativo, 10 Mrd. fatturato, 52.000 dipendenti

AJG è il quarto più grande broker assicurativo a livello mondiale.

ASML

Litografia per semiconduttori, 28 Mrd. fatturato, 42.000 dipendenti

ASML, con sede nei Paesi Bassi e una delle poche aziende europee in questa lista, domina il mercato dei sistemi di litografia per l’industria dei semiconduttori come Google domina la ricerca su Internet.

Broadcom ⭐

Semiconduttori, 35 Mrd. fatturato, 40.000 dipendenti

Broadcom acquista principalmente altre aziende e detiene molti brevetti, quindi non è un’azienda che cresce organicamente con un prodotto principale. L’azienda è nota per essere aggressiva e non evita le battaglie legali. Il simbolo del titolo, AVGO, proviene da un nome aziendale precedente.

Cadence Design Systems

Design e software per semiconduttori, 4 Mrd. fatturato, 11.200 dipendenti

Concorrente di Synopsys. Cadence cresce principalmente in modo organico, mentre Synopsys lo fa principalmente attraverso acquisizioni.

Chipotle Mexican Grill

Ristorazione, 9,8 Mrd. fatturato, 116.000 dipendenti

Il messicano è, secondo noi, un’ottima cucina per un’eventuale espansione mondiale; Chipotle è attualmente concentrata negli USA, con solo due filiali in Germania a Francoforte. Chipotle risponde anche alla tendenza low-carb ed è piuttosto costosa – un bene. McDonald’s ha detenuto il 95% della proprietà per un certo periodo, ma ora è principalmente in mano a piccoli azionisti.

Christian Dior

Prodotti di lusso, 35 Mrd. fatturato, 122.000 dipendenti

Prezzo in EUR. DIO.F = Dior alla borsa di Francoforte

Con Dior, Hermès e LVMH, abbiamo tre aziende francesi del lusso in questa lista.

Attenzione: Procedure complesse per la tassa alla fonte francese.

Cintas

Abbigliamento professionale e uniformi, 10 Mrd. fatturato, 46.000 dipendenti

Chi avrebbe pensato che con abbigliamento professionale, uniformi, attrezzature sanitarie e antincendio si potesse ottenere un tale profitto? Cintas noleggia, pulisce, ritira e consegna abiti da lavoro e uniformi in abbonamento per circa un milione di aziende negli Stati Uniti.

Deere & Company

Macchinari agricoli, 53 Mrd. fatturato, 82.000 dipendenti

John Deere, l’Apple dei macchinari agricoli, ha una redditività al limite inferiore e dovrebbe portare stabilità al portafoglio. Deere controlla l’intero ecosistema, dalla macchina al software fino ai servizi di manutenzione.

Dell Technologies ⭐

Hardware per computer e storage, 88 Mrd. fatturato, 120.000 dipendenti

Il fondatore e omonimo Michael Dell guida ancora l’azienda, o lo fa di nuovo. Dell Inc. e Dell EMC sono controllate da Dell Technologies. L’azienda è stata tolta dalla borsa nel 2013 per ristrutturarsi con calma e è tornata in borsa nel 2018.

DexCom

Dispositivi medici, 3,6 Mrd. fatturato, 9.600 dipendenti

DexCom produce sensori di glucosio a misurazione continua per pazienti diabetici. Il prezzo delle azioni Dexcom è crollato a fine luglio 2024 e da allora è rimasto stabile (aggiornamento del 16/10/2024) dopo che il CEO, durante una “earnings call,” ha parlato di problemi interni con il team di vendita e del conseguente calo delle vendite.

Eli Lilly ⭐

Farmaceutico, 34 Mrd. fatturato, 43.000 dipendenti

La più grande azienda farmaceutica al mondo con un nome affascinante, Eli Lilly produce Prozac, un antidepressivo utilizzato da almeno 20 milioni di persone negli Stati Uniti. Altri prodotti includono trattamenti per il diabete. Oltre un quarto del fatturato (non solo: profitti) viene investito nella ricerca. Eli Lilly ha sovraperformato il concorrente europeo Novo Nordisk, che è stato meno volatile ma altrettanto forte, anche lui in questa lista.

Sia Eli Lilly (“Mounjaro” o Tirzepatid) che Novo Nordisk (“Ozempic” o Semaglutid) producono farmaci adatti (anche) alla perdita di peso, con quello di Eli Lilly che sembra più efficace con effetti collaterali simili.

Entegris

Prodotti e attrezzature per semiconduttori, 3,5 Mrd. fatturato, 8.000 dipendenti

Entegris è presente in 10 paesi, inclusa la Germania, e fornisce materiali e accessori per la produzione di semiconduttori e altre industrie high-tech.

Ferrari

Industria automobilistica, 6 Mrd. fatturato, 5.000 dipendenti

Il futuro dei motori a combustione è incerto, ma nel 2025 dovrebbe arrivare la prima Ferrari elettrica. Ferrari può anche essere considerata più un’azienda di lusso, che riteniamo promettente per il futuro. Ferrari è un marchio forte e notevolmente redditizio per un titolo automobilistico. Tuttavia, la storia è relativamente breve, con soli otto anni.

FICO (Fair Isaac & Co.) ⭐

Software per servizi finanziari, 1,5 Mrd. fatturato, 3.500 dipendenti

Per decenni, FICO (Fair Isaac and Company), la “Schufa americana,” ha praticamente offerto il proprio servizio gratuitamente. Da qualche anno, con oltre il 90% di quota di mercato nei punteggi di credito, un servizio molto importante negli Stati Uniti, FICO sta gradualmente aumentando le tariffe, a partire da diversi settori. Le tariffe sono ancora molto basse, con ampio margine di crescita. Circa metà del fatturato deriva dal software di rilevamento delle frodi, l’altra metà dal servizio di punteggio di credito, che è più redditizio.

Le entrate derivano non da prezzi elevati, ma dall’altissima frequenza delle consultazioni sui punteggi di credito negli Stati Uniti. FICO serve le richieste di credito per carte di credito, prestiti immobiliari e prestiti al consumo, soprattutto per l’acquisto di automobili. Forte effetto rete, molto consolidato e nessun incentivo per i clienti a cambiare per via delle basse tariffe. Purtroppo, il potenziale per aumenti di prezzo sembra già essere scontato, ma in caso di un forte calo del titolo, rappresenta una scelta interessante con caratteristiche uniche.

Fortinet ⭐

Sicurezza IT (Cybersecurity), 5,3 Mrd. fatturato, 13.500 dipendenti

Fortinet, da non confondere con il videogioco Fortnite, è un concorrente di Palo Alto Networks. Fortinet è più economico e considerato più adatto per aziende di piccole dimensioni con esigenze meno complesse.

HEICO

Aerospaziale, 2,2 Mrd. fatturato, 6.500 dipendenti

HEICO è il più grande fornitore autorizzato dalla FAA statunitense di pezzi di ricambio per l’industria aeronautica civile e militare.

Hermès

Prodotti di lusso, 13,5 Mrd. fatturato, 22.000 dipendenti

Prezzo in EUR. HMI.BE = Hermès alla borsa di Berlino

Uno dei colossi del lusso francese con un rendimento top, insieme a LVMH e Christian Dior. Hermès è sorprendentemente redditizio, soprattutto per un’azienda non tecnologica.

Attenzione: Procedure complesse per la tassa alla fonte francese.

Hubspot

Software, 2,17 Mrd. fatturato, 7.600 dipendenti

Software-as-a-Service per vendite, marketing e CRM (Customer Relationship Management). Il grande concorrente è Salesforce, più costoso e orientato alle grandi aziende, mentre Hubspot è considerato il miglior pacchetto completo, soprattutto per piccole e medie imprese.

Intuitive Surgical

Robot chirurgici, 26 Mrd. fatturato, 33.000 dipendenti

Il sistema Da Vinci per interventi minimamente invasivi con bracci robotici è utilizzato in tutto il mondo in circa 5.000 installazioni, due terzi delle quali negli Stati Uniti. È stato il primo sistema di questo tipo approvato dalla FDA statunitense. Negli Stati Uniti, il 75% degli interventi alla prostata viene effettuato con Da Vinci.

Intuit

Software standard, 16 Mrd. fatturato, 19.000 dipendenti

Intuit è il produttore dei programmi di contabilità e online banking Quickbooks e Quicken. Le versioni tedesche, “Finanzmanager” e “büro easy plus,” sono distribuite da Lexware. Anche Mailchimp, la popolare piattaforma di automazione del marketing, fa parte di Intuit.

KKR & Co. ⭐

Società di investimento, 14,5 Mrd. fatturato, 4.500 dipendenti

KKR, precedentemente noto come “Kohlberg Kravis Roberts & Co,” investe non solo in tecnologia. Nel portfolio attuale o passato, troviamo anche Hertha BSC. KKR ha avuto una partecipazione anche nel gruppo editoriale Springer, da cui si è recentemente separato portando via le divisioni non giornalistiche. Bild, Welt & Co. sono rimasti con Springer.

KLA Corporation

Attrezzature per semiconduttori, 10,5 Mrd. fatturato, 15.000 dipendenti

Fino al 2019 nota come “KLA-Tencor”. Concorrente di Applied Materials e Lam Research.

Lam Research

Attrezzature per semiconduttori, 15 Mrd. fatturato, 17.500 dipendenti

Lam Research è un concorrente di Applied Materials e KLA Corporation (precedentemente KLA-Tencor), altri due titoli del nostro portafoglio orientato ai semiconduttori.

LVMH

Prodotti di lusso, 79 Mrd. fatturato, 196.000 dipendenti

Prezzo in EUR. MOH.BE = LVMH alla borsa di Berlino

Un altro colosso del lusso nel nostro portafoglio, insieme a Hermès e Dior. LVMH è leggermente meno redditizio di Hermès, ma più grande.

Attenzione: Procedure complesse per la tassa alla fonte francese.

McKesson

Commercio all’ingrosso farmaceutico, 277 Mrd. fatturato, 51.000 dipendenti

McKesson è la più grande azienda al mondo per fatturato nel settore della salute.

Meta (Facebook)

Servizi internet, 135 Mrd. fatturato, 67.000 dipendenti

Mark Zuckerberg è ancora giovane e sembra aver guadagnato in prestigio di recente, quindi Meta potrebbe ancora riservare delle sorprese.

Microsoft

Software, hardware, cloud computing, 211 Mrd. fatturato, 221.000 dipendenti

A differenza di Apple, Microsoft è fortemente attiva nel settore business-to-business, inclusi enti pubblici. Il passaggio dai fondatori ai manager assunti è avvenuto senza intoppi.

MSCI

Finanza, 2,5 Mrd. fatturato, 5.800 dipendenti

Non è un “ETF sul MSCI World”, ma la società MSCI stessa, che pubblica il famoso “MSCI World” e altri indici con il proprio nome.

Münchener Rück

Assicurazioni, 58 Mrd. fatturato, 42.000 dipendenti

Prezzo in EUR. MUV2.F = Münchener Rück a Francoforte

La più grande compagnia di riassicurazione al mondo. Uno dei tre titoli tedeschi nella nostra lista.

Netflix

Servizi di streaming, 33,7 Mrd. fatturato, 13.000 dipendenti

Il mercato dello streaming è sempre più frammentato; Amazon Prime e Disney sono concorrenti finanziariamente forti e alla fine del 2022 è arrivato Paramount+. Netflix potrebbe incontrare difficoltà.

Novo Nordisk

Farmaceutico, 32 Mrd. fatturato, 63.000 dipendenti

Colosso farmaceutico danese, l’azienda europea più preziosa e grande concorrente di Eli Lilly, che è stato un po’ più redditizio ma anche più volatile negli ultimi anni. Entrambe le aziende sono forti nel settore dell’insulina.

Come il concorrente Eli Lilly (“Mounjaro” o Tirzepatid), anche Novo Nordisk (“Ozempic” o Semaglutid) produce un farmaco che può essere utilizzato per la perdita di peso. Tuttavia, quello di Eli Lilly sembra essere più efficace, con effetti collaterali simili.

Nvidia 🏆

Microelettronica, 60 Mrd. fatturato, 30.000 dipendenti

Il vantaggio competitivo di Nvidia è considerato molto ampio e profondo, con un vantaggio di 2-3 anni rispetto ai concorrenti. La ricca riserva finanziaria di Nvidia rende difficile la concorrenza.

Il fondatore sessantunenne guida ancora l’azienda e sembra essere in buona salute.

L’unica cosa che rallenta Nvidia è la già enorme capitalizzazione di mercato, che a ottobre 2024 ha raggiunto i 3,5 trilioni di dollari, e lo scetticismo degli investitori sul fatto che una singola azienda possa prendere una quota di mercato di NYSE e Nasdaq ancora più grande del sei percento attualmente rappresentato da Nvidia.

Nvidia – o qualsiasi altra azienda – potrebbe crescere fino a 5, 6 … 10, 12 trilioni, superando Apple e Microsoft? Un’azienda relativamente anonima rispetto ai “nomi di famiglia” menzionati, conosciuta fino a poco tempo fa principalmente da giocatori e appassionati di PC?

I numeri parlano per Nvidia. I giganti della tecnologia suplicano il CEO di Nvidia di avanzare nelle liste d’attesa per il nuovo chip Nvidia, previsto per il 2025. Non solo lo vogliono, lo hanno bisogno per avanzare nelle loro storie sull’AI e non rimanere indietro.

Nvidia è pronta per un’altra esplosione di prezzo nel 2025 e rappresenta la nostra migliore scelta tra tutte le azioni. È probabile che ci sia una correzione significativa nel frattempo (se solo si sapesse quando), ma successivamente il titolo potrebbe riprendere rapidamente la crescita.

Old Dominion Freight Line

Logistica, 5,8 Mrd. fatturato, 23.000 dipendenti

Trasporti su camion e traslochi con oltre 250 sedi negli Stati Uniti. Piccoli camion raccolgono merci a livello nazionale e le portano alle sedi, da dove vengono trasportate di notte con camion più grandi.

Palo Alto Networks ⭐

Sicurezza IT (Cybersecurity), 8 Mrd. fatturato, 15.000 dipendenti

Palo Alto Networks acquisisce da una a quattro aziende all’anno e serve l’85% delle aziende Fortune 100. Anche gli attaccanti hanno accesso all’AI, quindi Palo Alto avrà sicuramente molto da fare in futuro. Anche il concorrente Fortinet è presente in questa lista.

Quanta Services ⭐

Servizi infrastrutturali, 30 Mrd. fatturato, 40.000 dipendenti

Quanta Services pianifica, costruisce e manutiene reti di linee per tutti i tipi di infrastrutture: elettricità, petrolio, gas e telecomunicazioni. È la nostra scelta principale, insieme a United Rentals, tra i titoli ad alto rendimento nel settore non tecnologico.

RadNet

Radiologia ambulatoriale, 1,5 Mrd. fatturato, 7.100 dipendenti

RadNet è il più grande fornitore di radiologia ambulatoriale negli Stati Uniti.

Rheinmetall

Industria della difesa, 7 Mrd. fatturato, 28.000 dipendenti

Prezzo in EUR. RHM.F = Rheinmetall alla borsa di Francoforte

Se avete riserve etiche, semplicemente evitate Rheinmetall. Anche prima della guerra in Ucraina, Rheinmetall aveva buone performance da anni, con rendimenti annualizzati (o “tasso interno di rendimento”) superiori al 20% all’anno. Uno dei tre titoli tedeschi nella nostra selezione; gli altri sono Sartorius Vz. e Münchener Rück.

ServiceNow

Cloud Computing, 7,2 Mrd. fatturato, 20.500 dipendenti

ServiceNow, guidata dall’ex CEO del più grande gruppo software tedesco SAP, acquisisce da due a quattro aziende all’anno. Il portfolio di prodotti, basato su Platform-as-a-Service, è vasto e difficile da descrivere. Il prodotto principale è “IT Service Management”. Esiste una collaborazione con Nvidia dal 2023.

Synopsys

Design di semiconduttori e software, 5,5 Mrd. fatturato, 20.000 dipendenti

Concorrente di Cadence Design Systems. Cadence cresce prevalentemente in modo organico, mentre Synopsys si espande attraverso acquisizioni.

Tesla con riserva

Industria automobilistica, 97 Mrd. fatturato, 140.000 dipendenti

A prescindere dalle opinioni personali su Elon Musk, è indubbio che egli generi enormi quantità di pubblicità gratuita per Tesla ed è probabilmente ancora un vantaggio per l’azienda, dal punto di vista economico. Il titolo è molto volatile, in movimento laterale dalla fine del 2022, ma con potenziale per ulteriori picchi.

Le recenti presentazioni di nuovi prodotti non sono state convincenti. Tuttavia, Tesla è nota per le sorprese e attualmente copre solo circa il 4% del volume totale delle vendite globali nel settore automobilistico, quindi c’è spazio per crescere.

Per ora, Tesla è solo un titolo da monitorare, non da acquistare, per noi. Appare in questa lista come membro dei “Magnificent 7,” che alcuni ormai chiamano “Magnificent 6” a causa delle cattive performance di Tesla.

Tractor Supply Company

Retail, 14 Mrd. fatturato, 25.000 dipendenti

Dettaglianti per l’agricoltura e l’allevamento, con più di 2.000 punti vendita nelle aree rurali degli Stati Uniti.

Trane Technologies ⭐

Tecnologia del clima, 17,5 Mrd. fatturato, 40.000 dipendenti

L’azienda americano-irlandese produce pompe di calore, impianti di condizionamento e ventilazione. In passato, l’azienda era nota come Ingersoll-Rand, ma non va confusa con un’altra azienda con lo stesso nome.

TransDigm

Fornitore aerospaziale, 6,5 Mrd. fatturato, 15.500 dipendenti

TransDigm fornisce componenti per il settore aerospaziale, come pompe, valvole ed elettronica. Filiali in Germania sono presenti a Miesbach e Ingolstadt.

TSMC

Semiconduttori, 72 Mrd. fatturato, 73.000 dipendenti

Il più grande produttore di semiconduttori al mondo e un grande cliente di ASML. Tra i clienti di TSMC figurano Apple, Nvidia e Broadcom. Il rischio geopolitico è presente a causa della sede a Taiwan, ma non crediamo in una possibile acquisizione violenta da parte della Cina. Se siete di diverso avviso, evitate TSMC.

United Rentals ⭐

Noleggio di attrezzature per l’edilizia, 14 Mrd. fatturato, 25.000 dipendenti

Il più grande fornitore mondiale di noleggio di attrezzature industriali e da costruzione, con oltre 1.600 sedi in Nord America e più di 4.000 categorie di prodotti, tra cui carrelli elevatori, piattaforme di sollevamento, pompe e generatori. Un campo di attività apparentemente noioso ma con un rendimento superiore a quello di molte aziende tecnologiche, simile a Quanta Services.

Procedura per la tassa alla fonte francese

La procedura per la tassa alla fonte francese sui dividendi riduce leggermente l’attrattività dei titoli di lusso francesi, che altrimenti sarebbero interessanti. La DKB si distingue come broker, offrendo supporto ai clienti per questa pratica burocratica, che si ripete ogni tre anni, a costi ridotti rispetto ad altri broker. Per chi è interessato a Hermès e Co., potrebbe essere utile aprire un conto presso la DKB. Maggiori dettagli in questo video.